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　　“中餐界隐形大佬”小菜园的登“港”计划，有了最新进展。

　　红餐网消息，7月16日，小菜园国际控股有限公司（以下简称“小菜园”）向港交所主板提交上市申请，华泰国际、瑞银集团为其联席保荐人。

△图片来源：港交所官网

　　值得注意的是，小菜园曾于1月16日向港交所递交过上市申请。按照港交所上市规则指引，若递交招股书后六个月内未通过聆讯则招股书失效。

　　7月16日，港交所官网显示，小菜园递交的招股书为“失效”状态。同日，小菜园再次递表，重新向港交所发起冲击。

　　01.

　　直营门店数623家

　　“中餐界隐形大佬”更新招股书

　　最新招股书数据显示，截至2024年4月30日，小菜园在全国已经开出623家直营门店，覆盖中国13个省的135个城市或县，主要集中在华东地区，其中包括618家“小菜园”门店及5家其他子品牌门店。

　　就门店规模来看，小菜园已超越绿茶、西贝等，是国内门店最多的中式正餐连锁品牌。

　　实际上，自今年年初小菜园向港交所递交招股书，成为今年首家冲刺港股的餐饮品牌，“中餐界隐形大佬”小菜园正式走到了“台前”，并引起内不少的关注。彼时，有媒体报道称，在递交招股书后，小菜园估值已经有500亿。

　　就业绩来看，招股书数据显示，2021年—2023年，小菜园的营收分别为26.46亿元、32.13亿元和45.49亿元，同期年内利润分别为2.27亿元、2.38亿元及5.32亿元。过去三年小菜园业绩实现了持续增长。

△图片来源：小菜园官网

　　尤其是在刚过去的上半年，小菜园发力更是明显。

　　据招股书最新披露，2024年前四个月，小菜园就新开出62家门店，在门店网络、收入及净利润方面录得稳定扩张及增长，净利润率保持相对稳定于11.5%，收入及净利润分别为16.80亿元及1.94亿元。

　　02.

　　绿茶发起第四次冲击、多个餐企招股书失效

　　餐饮品牌IPO之旅道阻且长

　　除了小菜园，绿茶餐厅最近也更新了IPO动态。

　　6月19日，绿茶集团有限公司向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，由花旗和招银国际担任联席保荐人。这已经是绿茶餐厅第四次递表港交所，其于2021年3月、2021年10月、2022年4月分别向港交所递交上市申请，但最终均以招股书“失效”而不了了之。

　　去年11月撤回IPO申请的老娘舅，于今年2月转战北交所，目前已进入北交所上市辅导阶段。除此以外，老乡鸡于2023年8月撤回A股申请。捞王、七欣天、杨国福、乡村基等多家餐企向港交所递交的上市招股书均失效已久。

　　不过，在不少业内观点看来，中餐要上市，甚至获得融资，并非易事。一方面中餐的标准化还有待提升；另一方面，中餐菜品往往创新乏力，中餐的社交属性也不强，导致其规模化扩张还有不小的难度。

△图片来源：绿茶餐厅官方微博

　　许安品牌策划创始人许安在“第三届中国餐饮品牌节”上也曾分享称，上市的餐饮公司主要有几种特征：首先是简单化、快餐化，其次是去厨师化。而这些特点都是中餐，尤其是正餐品牌的明显短板，会导致品牌上市的难度变大。

　　相较于中餐品牌们动作频频，茶饮品牌们的IPO之旅就显得有些不尽人意。去年以来，新茶饮赛道沪上阿姨、霸王茶姬、新时沏、茶颜悦色等品牌先后传出准备赴港或赴美IPO的消息。然而2023年至今，整个餐饮界顺利上市的仅有茶百道和锅圈两家。

　　于半年前同日向港交所递表的蜜雪冰城和古茗，均未通过聆讯，两者招股书均在7月2日双双失效。截至目前，两家公司均未重新递表。目前，站在港交所门前徘徊的新茶饮企业似乎仅剩沪上阿姨一家。

　　不过招股书失效并不意味着企业上市失败，只是需要其补充新的财务数据。有业内人士指出，招股书失效的原因如果不是公司业绩大幅波动，导致其不再满足港股上市基本要求，很大的可能是市场在公司招股阶段给出的估值不及企业预期。

　　整体来看，餐饮企业扎堆上市的背后，实际是市场竞争进一步加剧。

　　相关数据统计显示，2024年1-6月，超100万家餐饮相关企业黯然离场，远超去年同期。有业内观点认为，在“卷出天际”的餐饮业，谁能率先成功IPO，向资本市场借力，谁就能抢占先机。

　　作者：红餐网麦泳宜

　　（备注：该文为行业观察，仅供参考。）